2024年上半年玻璃价钱下行。与2023年不同，2024年上半年行情主要由宏不雅厚谊主导。面前玻璃处于供需双高面孔【RBC-199】ニューハーフにしか出来ない伸縮自在アナルマ○コににゅるりと挿入 出しつ出されつチ○ポが泣いた！！！ 4時間，下半年均衡受需求影响大，不细目性高。如果全年需求同比为正，则下半年库存走势不会太差。但如果由于地产竣事走弱导致需求进一步下行，库存可能会蕴蓄到2022年的水平。

　　供应旯旮下行，仍在偏高水平

　　供应方面，从2023年二季度驱动，由于玻璃价钱重点抬升，利润督察在相对可以的水平，无数冷修产线驱动复产，2023年年末浮法玻璃日熔量增至17.3万吨。本年1—3月，自然利润水平有所着落，但举座仍为正，因此复产和新焚烧的产线数目仍高于冷修产线，日熔量进一步加多至17.6万吨。4月以来，冷修驱动增多，日熔量着落至17.0万吨操纵。究其原因，主若是部分产线运行时辰较长，到了可以冷修的时段。归来2022年的情况，下半年在蚀本200～400元/吨的工夫，才驱动出现无数的冷修，面前自然气产线分娩蚀本，但幅度莫得2022年那么大。

　　面前浮法玻璃日熔量仍处于连年来偏高的水平。面前【RBC-199】ニューハーフにしか出来ない伸縮自在アナルマ○コににゅるりと挿入 出しつ出されつチ○ポが泣いた！！！ 4時間，使用煤动作燃料的玻璃产线分娩均成心润，使用自然气动作原料的产线小幅蚀本。沙河部分有检会意愿的产线将检会筹划推后，因此，如果后续该利润水平不继续走弱的话，日熔量瞻望也不会大幅下行，瞻望督察在16.9万吨至17.0万吨。

　　表需韧性犹在，后续不对仍存

　　需求方面，本年3月晦端复工经由较慢，自然下贱玻璃深加工场的玻璃原片库存不高，但由于订单不好，下贱补库意愿较弱。4月需求环比走强，中下贱均有补库，上游库存去化，但仍不算低。2024年1—4月表需同比减少2.1%。旧年5月基数较低，黄网本年5月表不雅需求同比增速近20%，1—5月累计同比增速转正为1.9%。6—7月为传统需求淡季，但本年淡季来得稍迟，6月表需环比仅小幅下滑，同比瞻望有2%的增量，7月驱动需求有明显下滑，较旧年同期瞻望裁减13%以上，1—7月蕴蓄同比增速再度转负，在-0.3%近邻。

　　玻璃需求与地产竣事面积息息关联，委果竣事面积可以拆分为新开工面积顺延部分和“保交楼”部分。2022年新开工面积比拟2021年进一步着落，因此2024年新开工面积顺延的竣事面积同比瞻望有较大幅度下行。“保交楼”方面，由于房企资金景色走弱，瞻望2024年“保交楼”的量不会比2023年好。空洞来看，2024年委果竣事量瞻望低于2023年。

　　但咱们看到，2023年浮法玻璃表不雅需求同比增长1%，2024年1—7月同比增速莫得大幅下行。对此可能的讲明有两种：其一，双层玻璃至三层玻璃浸透率加多，单元竣事面积浮法玻璃需求量加多。双层玻璃与三层玻璃基本王人只用一层Low-e玻璃，Low-e需求响应地产竣事的着落，多层玻璃浸透率的加多则体当今白玻表需加多上。其二，湖北地区玻璃买卖商和期现商的库存加多，同期，部分白玻库存荡漾为Low-e制品库存。以上库存王人未在浮法玻璃库存统计样本中，推行导致了这部分库存“隐性化”，从而使咱们狡计出的表需有“虚高”。

　　价钱预期低位轰动，暄和下半年需求发扬

　　短期来看，玻璃日熔量自然环比下行，但仍在不低的水平。需求方面，面前仍处于梅雨季节，需求瞻望难有明显回升，因此库存大幅去化的可能性不大。但面前高资本工场已驱动蚀本， 2409合约向下的空间也不大，瞻望短期督察低位轰动。

　　中期看【RBC-199】ニューハーフにしか出来ない伸縮自在アナルマ○コににゅるりと挿入 出しつ出されつチ○ポが泣いた！！！ 4時間，如果利润水平不继续走弱，后续玻璃日熔量瞻望不会大幅下行，而需求方面存在不细目性。不同的需求假定下均衡表各异较大。如果全年需求同比为正，则下半年库存走势不会太差。但如果由于地产竣事走弱导致需求进一步下行，库存可能会蕴蓄到2022年的水平。