智通财经APP获悉 ，招商证券海外发表盘考论述称，基于2025年中期10倍EV/EBITDA，将百威亚太(01876)见解价从13.1港元下调23%至10.1港元，评级由“增合手”下调至“中性”。展望2024年的净利润将低于阛阓一致预测约14%。

该行凭证第二季事迹，将2024-26年的收入预测下调8-20%，以响应国内品牌出路较弱。斟酌到成心的原料本钱，将毛利预测下调7-19%。基于营应用度比率进步，撸撸将净利预测下调约21-30%。

论述指，7月公司发扬比预期疲软，该行以为，即使8月杰出苍劲，也似乎不及以使内地阛阓收入增长转正。韩国看到显著的好转，但由于亚太东部对EBITDA的孝敬仅为高双位数，对鼓励事迹改革影响不大。下半年齿迹风险仍偏向下行，容易受到内地旺季销售可能回落的影响。