中枢不雅点：区间触动 上周下半周二育一些商场心绪初始开释，二育肥猪供应经由缓解，加上冷鲜价差扩大，冻品若出库节律环比增多，商场猪肉供应增多，宰杀企业收猪难度较前期有所缓解，但近期结尾走货并未改善，宰杀企业宰杀量也曾保管低位，并有减量意愿，因此近期现货价钱高位回调国产 视频，标肥价差也快速缩窄。

　　从商场调研以及企业出栏数据来看，上市集团以及限度化企业从6月初始有升沉压栏的表象，因是批次出产，不可能握续过度压栏，因此8月之前的压栏压力会不绝开释些，但在当今生猪价钱相对较高的情况下，加上8月下旬学校开学，团餐需求移时性增多，此外天气转凉后参预“贴秋膘”季节，有再度二育的预期，因此8月上市集团以及限度化企业开释一些前期压栏压力，但举座仍有小幅度的压栏。

　　从近期商场松动的看涨心绪来看，现货价钱或有一定的通常，因7月下旬以来生猪价钱保管高位，叔叔偷玩侄女新进场二育较为严慎，这波压栏的二育肥猪主如果7月上旬入场的，因此若这波二育压力顺利开释后，9月仍有二育需求，现货价钱在通常仍会迎来撑握，商场生猪仍有不绝压栏增重空间，旺季价钱相对安全，不会低于预期太多。固然如果在移时回调后，看涨心绪再度增多，二育供应压力不可灵验开释，商场的挺价压栏心绪会握久，举座体重增多，丁香无月参预10月压栏准备肥猪季节，商场信心可能愈加刚毅，供给端握续压栏看涨，在联系替代肉类的产能相对充裕情况下，替代需求可能会增多，届时2022年的行情可能再度重演。

　　从期货角度看，在二育挺价心绪松动，现货价钱或将通常，LH2409合约高位回落，左近交割，暖和交割月盘面升贴水情况。LH2011合约表面上讲估值并不高，后期仍有一定空间，但举座需求左迁以及商场产能牢固复原，商场压栏预期已毕部分需求旺季，因此表面四季度价钱不会止境高，因此LH2411合约若能跟从现货回调一波，进场相对安全。本周盘面呈现近弱远强的形式，也跟近期商场传言南边出现非瘟谈判，但当今影响并不大，后续需握续暖和。

　　期货合约月差：中性 不雅望，等11-01回调到位以及现货价钱企稳后国产 视频，可择机正套

　　期货合约2411：不雅望 短线偏弱触动为主，需恭候回调后，再决定是否有低点作念多契机

　　供给面：中性 移时开释后，会增多后期的增重空间，衍生端以及二育群体保管看涨心绪，但操作相对严慎

　　需求面：中性 学校开学团餐增多，但也曾低于客岁同时

　　冻品库存：中性 近期去库节律略有加速，冲击鲜肉商场，但中恒久来说，后期有廉价分割的需求

　　标肥价差：偏多 标肥价差虽反弹但也曾较大，商场仍有压栏空间

　　衍生利润：偏空 衍生利润增多，远月套保锁价意愿较强

　　商场心绪：中性 二育高价的肥猪开释心绪增多国产 视频，但并未惊悸，仍有廉价再度二育的心绪